华堂宁是华领医药唯独贸易化的产物，在被纳入国度医保药品目次后，华领医药股价和毛利率均大受牵累。

　　在华堂宁际遇医保“灵魂砍价”一年后，华领医药（02552.HK）落幕了与拜耳的贸易妥洽。

　　11月22日，华领医药晓示，其全资附庸公司华领医药时刻（上海）有限公司向拜耳医药保健有限公司发出版面见告，暗意挑升自2025年1月1日起，将其设立用于拯救2型糖尿病的始创葡萄糖激酶激活剂华堂宁（多格列艾汀，dorzagliatin片剂）在中国的贸易化包袱过渡至华领医药。

　　此音问也在当天速即带崩华领医药股价。公司股价开盘后一度跌超20%，终末收盘跌15.38%，报1.32港元/股，市值仅14亿港元。

　　多格列艾汀是华领医药研发的一类新药，亦然内行范围内首个获批上市的葡萄糖激酶（GAK）激活剂药物，是曩昔十年来糖尿病范围首个全新机制的原改动药。该药物于2022年9月崇拜获得中国国度药品监督惩处局（NMPA）的上市批准。

　　华领医药与拜耳的妥洽始于2020年8月17日，在多格列艾汀尚处于临床III期之际，拜耳获得华堂宁在中国的独家贸易化权。凭证条约要求，华领医药可获得荒芜最高可达41.8亿元的销售里程碑付款。此外，华领医药将凭证在中国的净销售额的一定比例向拜耳支付劳动用度，在初期将平平共享销售收入，并在中国的净销售额达到条约量级时，对销售收入分派比例进行相应转变。

　　自与拜耳妥洽以来，华堂宁已达成数个干系的里程碑，华领医药也因此获得丰厚的讲述。凭证华领医药2021年以来的财报数据，公司先后收到了3亿元的预支款、4亿元、8亿元和2620万元的里程碑付款，共计跳跃15亿元，但仍不足首先瞻望的41.8亿元。

　　凭证华领医药半年报，华堂宁自2022年10月上市以来，中国内地获得的总收入达1.97亿元。若是按照当初“瓜分均享销售收入”的商定，拜耳获得的收入偶然与之特地。这意味着，拜耳在这次妥洽中付出遍及于收益。

　　华堂宁是华领医药唯独贸易化的产物，在被纳入国度医保药品目次后，华领医药的股价和毛利率均大受牵累。

　　2023年底，经医保“灵魂砍价”后，原价每片15元的多格列艾汀价钱被压低至5.39元，降价幅度达到64.1%，跳跃了其时国谈61.7%的平均降幅。2023年12月13日，音问传出后，当天华领医药股价应声下落，跌幅达到15.38%；12月14日，公司股价再度跌6.82%，仅剩下2.05港元/股。

　　医保为华堂宁带来销售显赫放量的同期，华领医药的毛利率也随之下降。

　　2024年上半年，华堂宁加快插足上海、北京及天津的病院。为华堂宁开具处方的病院数目从客岁同期的143家飙升至本年的跳跃2100家病院。华堂宁的半年销量达到84.6万盒，是客岁同期21.2万盒的近4倍之多。公司销售收入为东说念主民币1.03亿元，较2023年上半年增长46.0%。从渠说念来看，华堂宁主要通过病院销售，约占总销售额的72%。

　　华领医药在半年报中也暗意，降价导致公司毛利率较2023年上半年的62.6%及2023年全年的48.8%均有所下降，本年上半年的毛利率为46.5%。华领医药称，跟着多格列艾汀的坐褥范围扩大，公司瞻望毛利率将会高潮。公司预期2024年多格列艾汀的坐褥将达至3百万盒以上，并野心于2025年杀青盈利。

　　妥洽为何短暂斥逐？记者向拜耳方面求证，落幕发稿未获获取复，华领医药方面则答复称一切以公告为准。

　　在与拜耳离异后，华堂宁的异日贸易化之路怎么走？华领医药称，公司可能会寻求其他潜在妥洽伙伴，以在中国进行华堂宁的贸易化。

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包袱剪辑：李桐