热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　中金发布商榷申诉称，看好永达汽车（03669）新动力相助加快落地带来的催化及后续利润弹性，上调见解价25%至2.31港元。公司1H24新取得华为、小米等门店授权，该行看好公司同华为智选等新动力品牌相助经销渠谈的发展后劲，以及为公司带来的盈利弹性。

　　中金主要不雅点如下：

　　与新动力相助先驱，现存收集及授权丰富。

　　阐发公司中报浮现，1H24公司领有寂寞新动力销售或维修中心网点品牌包括华为智选（问界等）、小米、极氪、Smart、小鹏、智己等，新动力品牌策动网点36家，占公司总网点比例约16%，整个销售新动力14，467台，占总新车销量17%，在汽车经销商行业逾越。此外公司在手授权丰富，该行估量公司现存渠谈授权或将加快落地开业，年底公司新动力门店占比有望达到20%摆布，为公司全体品牌结构带来全面焕新升级。

　　华为智选为要点插足品牌，或将带来公司紧迫盈利增量。

　　永达同华为智选相助较早，现在已开业多家AITO以及鸿蒙智行网点，阐发现存门店授权及在建情况，该行估量到1Q25，公司华为门店将达到30家摆布。公司当下已明确华为智选等品牌为要点发力和插足场所，1H24公司期末在手现款仍有16亿元摆布，钞票欠债率为52.8%同比捏续下跌，该行以为公司现存资金储备及财务情景将为公司新动力转型提供较好基础。以公司现存上海张江鸿蒙智行门店为例，该店为授权用户中心，包含新车销售、请托中心、售后等多项业务，该行估量能为公司带来多维盈利增量。

　　同新动力相助或为经销商有用破局之路。

　　该行以为，从当下豪华品牌经销商生活近况来看，传统豪华及合股品牌难改其量、价、利王人跌劣势，新车毛利率或难有回转迹象。而现在新动力品牌仍在朝上周期，且竞争阵势愈加廓清，量价利现在预猜测为相识乐不雅。且关于阛阓担忧的新动力售后业务而言，永达寂寞新动力维修单车产值在1H24为2，958元，同豪华品牌售后比拟未见过多互异。此外，该行以为经销商龙头现存门店在地舆位置及客户资源等方面，冒失对新动力品牌带来较强增益，估量将实现较好的相助双赢成果。

　　风险

　　新动力门店鼓舞不足预期，原有新车毛利率下滑超预期，售后做事利润下滑超预期等。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵累裁剪：史丽君